中东原油供应逐步恢复,布伦特油价却仍在每桶100美元上方。高盛认为,供应改善尚未缓解全球石油库存偏低和地缘政治风险带来的压力,市场对潜在供应中断的担忧仍在支撑油价。 高盛在10月8日发布的报告中指出,波斯湾原油出口量(包括未申报出口)已达到或超过2025年平均水平,但布伦特原油价格仍处于三位数。为解释这一背离,高盛更新了布伦特定价模型,将OECD以外的全球可见陆上库存纳入分析。 数据显示, 全球可见石油库存已降至2017年以来的近历史低位,市场补充库存的需求因此得到支撑。 与此同时,9月布伦特原油期限价差中反映地缘政治等因素的平均风险溢价达到每桶22美元
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